Finance

Quels facteurs peuvent influencer les marchés financiers ?

Quels sont les facteurs qui influent sur la valeur du pétrole ?

Quelles sont les causes d’une fluctuation du prix du pétrole brut et que doivent savoir les traders lorsqu’ils gèrent leurs positions sur cette matière première volatile ?

Les prix mondiaux du pétrole sont déterminés par les forces de l’offre et de la demande, selon le modèle de prix de la microéconomie. L’offre est contrôlée par le taux de production de matières premières, tandis que la demande dépend largement des conditions macroéconomiques mondiales.

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Cependant, les marchés pétroliers eux-mêmes ne sont généralement pas constitués, comme ils l’étaient autrefois, de personnes qui ont besoin d’acheter ou de vendre des matières premières pour leurs raffineries ou usines afin de réaliser des profits. En fait, la plupart des personnes impliquées sur le marché sont des spéculateurs et des négociants qui parient sur les mouvements de prix, et des hedgers déjà actifs sur le marché pétrolier qui limitent le risque d’exposition.

Par conséquent, les prix du pétrole sont souvent fortement influencés par la perception que ces commerçants ont de l’offre future et de la demande de pétrole.Ce n’est pas rare sur les marchés financiers modernes : réfléchissez à la façon dont les actions d’une entreprise peuvent commencer à baisser même le jour où elles affichent des résultats impressionnants.

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Cela peut être dû au fait que les investisseurs peuvent s’attendre à ces résultats impressionnants et se tourner vers des facteurs futurs susceptibles d’affecter la performance à long terme de l’entreprise. Le même principe s’applique précisément au pétrole, où les facteurs d’offre et de demande futurs attendus ont tendance à influencer les prix actuels.

Le pétrole est souvent considéré comme l’un des plus instables, mais il est aussi l’un des plus mûrs économiquement. Les événements géopolitiques majeurs et les crises naturelles peuvent déclencher des fluctuations importantes des prix, mais les traders basent quotidiennement leur offre sur la perception de l’offre et de la demande.

Quels facteurs influent sur les prix du pétrole ?

Les négociants de matières premières examinent trois facteurs principaux lorsqu’ils développent des offres qui affectent les prix du pétrole. C’est le courant, l’offre future et la demande attendue.

L’approvisionnement en pétrole est dicté dans une certaine mesure par le célèbre cartel des principaux pays producteurs de pétrole, l’OPEP. Il s’agit d’un consortium intergouvernemental de 13 pays, fondé en 1960 par les cinq principaux membres (Iran, Irak, Koweït, Arabie saoudite et Venezuela).

Sur la base des données de Statista collectées en septembre 2020, la part de l’OPEP dans les réserves mondiales de pétrole brut s’élève à 79,1%.

Pourquoi les traders devraient-ils suivre de près l’OPEP ?

Les négociants pétroliers doivent surveiller de près le volume d’approvisionnement de l’OPEP, qui s’ajuste constamment en fonction de divers facteurs. Il est dans l’intérêt de l’OPEP d’essayer de maintenir le prix du pétrole à un niveau relativement élevé pour augmenter la rentabilité.

Pour ce faire, il réduira périodiquement les approvisionnements en pétrole pour maintenir les prix à la hausse. Il s’agit d’une tactique stratégique qui doit être soigneusement mise en œuvre, car les réductions de l’offre à long terme entraîneraient une baisse des revenus pour les pays membres de l’OPEP.

Les négociants pétroliers chercheront à prévoir les réductions d’offre plutôt que d’y répondre après l’événement.

Historique des prix du pétrole depuis 1999

De 1999 à 2008, le brut est passé de moins de 25$ le baril à plus de 160 dollars le baril, tandis que les économies en plein essor comme la Chine et l’Inde ont entraîné une augmentation de la demande.

Cette période a été suivie d’une grave récession, déclenchée par la crise financière de 2007-2008. Un sous-produit clé a été la baisse de la demande d’énergie et les prix du pétrole ont fortement chuté.

La reprise a été rapide, les prix ont augmenté de 78 % en 2009 et continuent d’augmenter au cours des deux prochaines années. Cela a rendu l’exploitation de l’huile de schiste économiquement viable.

Que se passe-t-il en cas d’approvisionnement excessif en pétrole ?

Lorsque l’offre pétrolière est excédentaire, les prix baissent. Par exemple, entre 2011 et 2014, la production d’huile de schiste aux États-Unis a été multipliée cinq fois pour atteindre environ 4,8millions de barils par jour.

Cette augmentation de la production a suffi à créer une surabondance de pétrole avec une production supérieure à la demande. En 2014, le prix du pétrole a chuté de 46 %, et l’année suivante a de nouveau chuté de 31 %. Mais ces baisses spectaculaires n’ont pas été uniquement causées par une augmentation de la production d’huile de schiste aux États-Unis.

Quels sont les facteurs qui ont contribué à la surabondance pétrolière de 2014 ?

L’appréciation du dollar américain suite à la décision de la Réserve fédérale américaine de réduire les mesures d’assouplissement quantitatif a été un facteur important qui a contribué à la surabondance pétrolière de 2014. Cela a entraîné une pression sur les prix d’un large éventail de produits.

En Chine, où l’industrialisation rapide au cours des 10 premières années du millénaire a entraîné une croissance industrielle année après année, la production a commencé à ralentir après 2010, réduisant ainsi ses besoins pétroliers.

Les parts de l’Arabie saoudite étaient tout aussi importantes,membres de l’OPEP, qui détient l’une des plus grandes réserves de pétrole au monde. Le pays a été déchiré entre laisser les prix continuer à baisser ou vendre des parts de marché en réduisant la production pour augmenter les prix.

L’Arabie saoudite a décidé de maintenir une production stable, étant donné qu’il était plus important de résister à la tempête à court terme, en acceptant des prix plus bas que de renoncer à une bonne part de marché.

Les prix ont chuté en dessous de 30$ le baril en 2016 après avoir dépassé 100$ le baril deux ans plus tôt. Enfin, l’OPEP a réduit sa production et a travaillé sur un accord avec des pays non membres de l’OPEP qui tentent de réduire l’offre à tous les niveaux pour répondre plus précisément à la demande mondiale.

Après que les prix du pétrole brut ont finalement bondi, les compagnies pétrolières nord-américaines ont été encouragées à accroître leurs investissements dans de nouveaux puits Whiting Petroleum, par exemple, a signé plusieurs accords de participation avec des partenaires financiers, tandis que les Canadiensles ressources naturelles ont profité des hausses de prix pour relancer le programme de forage pétrolier lourd.

De la mi-2016 au début de 2020, le pétrole s’est négocié en grande partie entre 50$ et 70$ le baril, bien qu’il y ait encore beaucoup de volatilité dans cette fourchette.

Comment les prix du pétrole sont-ils devenus négatifs en 2020 ?

En janvier 2020, de nombreux gouvernements ont commencé à restreindre les voyages et les entreprises proches pour mettre fin à la pandémie de coronavirus. En conséquence, la demande de pétrole a fortement chuté et le marché à terme du pétrole a été effrayé.

La baisse de la demande s’accompagne d’une surabondance de l’offre. La Russie a surpris les marchés en mars en annonçant qu’elle augmenterait réellement sa production en avril, alors même que les dépenses mondiales ont fortement baissé. Pour maintenir sa part de marché, l’OPEP a annoncé qu’elle augmenterait également la production.

Au fur et à mesure que les entrepôts étaient remplis, les prix ont chuté en territoire négatif pour la première fois de l’histoire. Les producteurs de pétrole payaient en fait leurs clients pour se débarrasser des marchandises, craignant que la capacité de stockage ne reste en mai.

Certaines entreprises ont même eu recours à la location de camions-citernes pour stocker des excédents. Enfin, l’OPEP et la Russie se sont mis d’accord avec la baisse de la production, les économies mondiales ont assoupli les restrictions de confinement et les prix sont rapidement revenus à quelque chose qui approchait de la normalité.

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Les producteurs de pétrole payaient en fait leurs clients pour se débarrasser des marchandises, craignant que la capacité de stockage ne reste en mai.